· 鋼材價(jià)格沖高動(dòng)力不足

與2016年年內(nèi)大多數(shù)時(shí)候，鋼價(jià)與期價(jià)緊密聯(lián)動(dòng)的表現(xiàn)略有不同，進(jìn)入2017年后，國內(nèi)鋼材價(jià)格對于期市的敏感性以及聯(lián)動(dòng)性在轉(zhuǎn)弱。雖然說期市受到昨日發(fā)改委半年內(nèi)除清地條鋼的消息和《產(chǎn)能置換比例不足1：1.25的已備案鋼鐵冶煉項(xiàng)目立即停建整改的通知》的利好再度暴動(dòng)，現(xiàn)貨市場似有再度跟漲暴力拉升跡象，但是整體市場的情緒并未全面帶動(dòng)， 流通環(huán)節(jié)的整體表現(xiàn)相對差強(qiáng)人意，使得各品種的整體拉升顯得相對無力。今日螺紋鋼、高線、熱軋卷板價(jià)格漲幅尚可，冷軋卷板和中厚板價(jià)格整體表現(xiàn)相對一般，部分主導(dǎo)地區(qū)依舊出現(xiàn)借機(jī)出貨的操作，對于價(jià)格拉升力度有所抑制?，F(xiàn)貨市場無論是從商家心理操作的情緒上還是從出貨量的實(shí)際性表現(xiàn)上，亦或是較高位的庫存壓力來看，難以受外力推動(dòng)而出現(xiàn)持續(xù)拉升。本網(wǎng)在前期已統(tǒng)計(jì)了，目前螺紋鋼的庫存量較去年同期增超3成，板材產(chǎn)品中熱中系主導(dǎo)地區(qū)的庫存總量也處于近年來的相對偏高水平，成為市場難以跨越的心理壓力。而繼寶鋼2月份板材期貨價(jià)格報(bào)出平盤后，武鋼、鞍、本鋼2月份板材價(jià)格政策中除硅鋼價(jià)格出現(xiàn)上揚(yáng)外，其他冷、熱軋以及鍍鋅、酸洗等價(jià)格均以平盤為主，結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月上漲的基調(diào)，顯現(xiàn)出鋼廠對于2月份市場相對謹(jǐn)慎的一個(gè)態(tài)度。

另外，來關(guān)注下近期的冬儲(chǔ)政策，目前各鋼企冬儲(chǔ)政策正在陸續(xù)出臺(tái)中，從已經(jīng)出臺(tái)的部分政策的內(nèi)容來看，保值占一部分，而這部分時(shí)間周期排在2月7日-10日左右，就是元宵節(jié)前。而打資金優(yōu)先鎖貨的，從利息上和訂貨上給予優(yōu)惠。另外一種就是單純打款訂期貨的，鋼廠則秉承“遇漲不漲，遇降則降”的操作，提貨時(shí)間沒有限制?？傮w操作上跟往年沒有太大的差別，優(yōu)先保障資金到位。不過，在宏觀政策利好以及期盤暴漲支撐下，各鋼企接貨情況有所上量，對于其春節(jié)的備貨壓力或有緩解，對于減弱現(xiàn)貨價(jià)格下行空間有一定助力。因此，按照這個(gè)思路來看，后期鋼價(jià)或以震蕩盤整為主，在外部利好刺激無果，市場反應(yīng)相對平淡的情況下，部分代理商或迫于庫存壓力繼續(xù)出現(xiàn)低出現(xiàn)象，但是鋼企訂單壓力緩解，則減緩了價(jià)格的下行空間。春節(jié)前后鋼市或以震蕩為主，部分或繼續(xù)調(diào)低。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今日，國內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格3276元(噸價(jià)，下同)，較昨日漲18元；國內(nèi)重點(diǎn)城市Ф6.5mm高線平均價(jià)格為3475元，較昨日漲21元；國內(nèi)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3762元，較昨日漲26元；國內(nèi)重點(diǎn)中心城市1.0mm冷板的平均價(jià)格為4719元，較昨日漲10元；國內(nèi)重點(diǎn)城市20mm中板平均價(jià)格3477元，較昨日漲4元。

原料方面，今日，唐山地區(qū)150*150普碳方坯2850元，較昨日漲10元；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價(jià)格為637元，較昨日漲10元；唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅到廠價(jià)格2000元，較昨日跌50元。

上期所螺紋鋼期貨1705合約11日早盤以3,177元/噸高開，隨后窄幅震蕩，全天較低3，135元/噸，較高3，202元/噸，收3，182元，較上一交易日(10日)結(jié)算價(jià)漲87元/噸，成交3，167,658,持倉量2，471，864手，減108，998手。

熱軋卷板期貨1705合約11日早盤以3，566元/噸高開，隨后窄幅震蕩，全天較低3，501元/噸，較高3,595元/噸，收于3,569元/噸，較上一交易日(10日)結(jié)算價(jià)漲83元/噸，成交量258,764，持倉量352，188手，減18，494手。

鐵礦石期貨1705合約11日早盤599元/噸高開，隨后窄幅震蕩，全天較低591.5元/噸，較高604.5元/噸，報(bào)收于601元/噸，較上一交易日(10日)結(jié)算價(jià)漲21元，成交1，081，264，持倉量1，051，130手，減36，404手。

焦炭期貨1705合約11日以1690元/噸高開，隨后窄幅震蕩，全天較低1650元/噸，較高1700元/噸，報(bào)收于1667元/噸，較上一交易日(10日)結(jié)算價(jià)漲40元，成交107，858手，持倉量126，688，減9，168手。

宏觀方面， 世界銀行2017年1月的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱，全球?qū)嶋HGDP料在2017年擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)至增長2.7%，新興市場料增4.2%，中國料增6.5%，美國剔除特朗普政策效應(yīng)的GDP料增2.2%。報(bào)告指出，2017年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)期將從去年的1.6%小幅回升至1.8%。主要經(jīng)濟(jì)體，尤其美國的財(cái)政刺激有望促使國內(nèi)和全球增速高于預(yù)期，但貿(mào)易保護(hù)主義情緒上升可能帶來負(fù)面影響。新興市場經(jīng)濟(jì)增速將從去年的3.4%加速至4.2%。

近期，國家各大部委陸續(xù)召開工作會(huì)議，根據(jù)中央確定的“穩(wěn)中求進(jìn)”總基調(diào)，部署2017年的工作重點(diǎn)，繪出新一年的“施工圖”。據(jù)悉，供給側(cè)改革是今年工作的主線，民生仍是工作的主要任務(wù)，重點(diǎn)領(lǐng)域改革是工作的抓手。國家發(fā)改委將推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革放在了2017年九方面工作任務(wù)的首位，確保“三去一降一補(bǔ)”即去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。